6月30日晚间，钛白粉行业迎来一则重磅消息，金浦钛业公告称，因筹划重大资产重组停牌，拟将钛白粉资产整体置出，并以发行股份+现金方式收购南京利德东方橡塑科技有限公司(下称“利德东方”)控股股权。这一动作，标志着金浦钛业正式挥别昔日“现金奶牛”钛白粉行业，转而借道利德东方杀入高景气的汽车及轨道交通零部件赛道，通过剥离低效资产，向汽车零部件领域实现战略转型升级。
金浦钛业所面临的行业困境并非个例，受下游房地产行情影响，钛白粉市场需求疲软，价格下跌，原材料价格波动，整体行业面临成本压缩压力。此外，2025年上半年，主要贸易伙伴对中国钛白粉反倾销实施的出口量占比已达到近四成。中国钛白粉出口依赖度在40%，出口市场变化对国内市场影响明显。中国钛白粉市场均价预估值为14425元/吨，较去年同期下跌11%，并且短期内难以扭转价格持续下跌的趋势。
面对持续下滑的钛白粉行业，金浦钛业毅然切换发展动能，驶向高增长的赛道，扭转基本面情况，从而提升公司内部核心价值。
隐形冠军：利德东方的硬核实力
此次拟置入的利德东方，系国内橡胶新材料领域的应用研发平台型公司。利德东方以橡胶研发为核心竞争力的研发平台，技术研发覆盖橡胶原料、结构设计、加工工艺、原料及成品检测等全产业链，围绕管路、密封、减震、套管四大类别，形成N个细分品类的“4+N”产品体系，产品覆盖汽车、轨道交通、新能源、国防军工等众多应用领域。
值得一提的是，利德东方还是国内汽车制动软管领域的隐形冠军——每10辆汽车中就有5辆使用其产品，10列高铁中7列配备其橡胶软管。作为工信部认证的专精特新“小巨人”，手握两项关键资质：国内高铁橡胶软管唯一自主化企业和汽车行业胶管标准制定者。利德东方还荣获了工信部绿色工厂、工业强基工程示范企业、江苏省五一劳动奖状、江苏省文明单位、江苏省节水型企业、江苏瞪羚企业、江苏省智能制造示范车间、江苏省智能制造示范工厂等，连续11年荣获“胶管行业TOP10企业”，荣获中国橡胶工业协会“橡胶工业百强”、“胶管十强”，中橡协制品分会“2024年橡胶制品行业十强”等一系列荣誉。
与钛白粉颓势不同的是，利德东方所在的行业呈现出来的是另一番景象。近年来，新能源汽车产业的迅猛发展让利德东方订单量激增，尤其是2023年下半年，新能源车企订单“井喷”。从业绩数据亦印证了利德东方的发展动能：2024年销售收入首破10亿元，被认定为江苏省智能制造示范工厂，并申报国家级制造业单项冠军企业。2025年发展势头更猛，仅一季度就实现4亿元销售收入，全年有望冲刺15亿元业绩。按照规划，二期项目预计2027年一季度投产，届时产能将提升50%以上，年销售额有望突破20亿元。
技术破圈：利德东方卡位新质生产力
疾驰在发展快车道的利德东方，仍高度注重产品研发和工艺创新。利德东方以“科技引领未来，创新驱动发展”为发展战略，设立了专门的研发中心、检测中心、科技规划部、工艺管理部等研发相关机构，拥有各类研发人员100余人，涉及高分子材料、机械设计与制造、电气、轴承等多个专业。利德东方还拥有通过CNAS认证的检测中心，设有10个智能检测实验室，100余项检测项目获得了CNAS认可。
并且与中国铁道科学研究院、南京大学、北京化工大学、中国科学院长春应用化学研究所、南京工业大学、南京邮电大学等科研机构有长期战略合作，还与德国康迪泰克(ContiTech)、舍弗勒(Schaeffler)等国外著名公司保持着长期技术合作关系。利德东方已获授权专利178项，其中发明专利71项，还先后主导或参与了制(修)订汽车、铁路和风电等领域国家标准和行业标准46项(在编6项)，居国内同行业前列。
利德东方现已成为国内重要的汽车制动软管研发生产基地，拥有中国高铁关键系统(制动系统)橡胶管路自主知识产权的供应商，也是铁路轴承油封行业标准的编制单位之一，承担国家级重大专项项目《高速动车组轴箱轴承关键技术研究》。利德东方高铁制动系统橡胶管路已批量应用在和谐号和复兴号高速动车组上，并为中老铁路列车和京张智能化高铁列车提供设计和配套服务。随着持续攻坚研发，利德东方的产品持续扩展到风电行业、雷达、战机以及深海装备等新市场和新应用领域，不断产生新的业务增长点。
价值重塑：依托橡胶新材料制品激活可持续发展动能
对金浦钛业而言，此次重组无异于脱胎换骨。对比2024年数据：金浦钛业营收21.33亿元，亏损2.44亿元，利德东方营收超10亿元且持续增长。资产置换后，上市公司基本面将显著改善。不仅如此，本次重组还契合国家产业的政策导向。利德东方所在的特种橡胶领域，正处于国产替代加速期。随着新能源行业蓬勃发展和轨道交通网络扩展，高端橡胶新材料制品的需求将持续放量。
“此次资产重组可能带来双赢，”一位投行人士分析，“金浦钛业获得优质资产实现转型，利德东方则借助上市公司平台解决融资需求。特别是二期项目扩建需大量资金，资本市场通道更为顺畅”。
若本次重组完成后，金浦钛业的业务将切入橡胶新材料领域，向新质生产力方向扩展，有助于提升公司的经营规模和业绩，增强公司的整体竞争力和可持续发展能力，有望借助利德东方这一优质资产来实现价值重塑。
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